<서울파이낸스센터가 남긴 이야기들> 서울 오피스 시장을 상징하는 자산 중 하나인 '서울파이낸스센터(SFC)' 매각이 철회됐습니다. 싱가포르투자청(GIC)이 처음으로 한국에 투자한 자산이고 25년 만에 매물로 나왔다는 점에서 시장의 관심이 상당히 높았던 자산입니다. 결과적으로 매도자와 매수자 간의 눈높이 차이로 매각을 하지 않기로 결정했는데요. SFC 매각이 공식화된 것은 지난 8월 말입니다. 하지만 SPI에서는 작년 말부터 SFC 매각 가능성에 대해 이야기 하기 시작했는데요. SFC가 남긴 이야기들을 소개합니다.

물류센터 명가 ‘ADF운용’, 경쟁력 있는 코어 자산 인수로 존재감 

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<div>런던 여행을 준비하는 이들이라면 반드시 가봐야 하는 곳이 있습니다. 바로 런던에서 가장 높은 전망대 &apos;Horizon 22&apos;입니다. 애플 런던 본사, KBD산업은행 런던 지사가 위치한 22 Bishopsgate의 58층에 위치한 Horizon 22는 2023년 9월에 개장하여 런던의 스카이라인을 한 눈에 볼 수 있는 놀라운 파노라마 뷰로 전 세계적으로 런던의 새로운 관광지로 주목받고 있습니다. 관광팁을 드리자면, Horizon 22 웹사이트에서 예약을 하거나 당일 표를 현장에서 구하면 됩니다. 가격은 무료입니다. 런던에서 가장 비싼 오피스 임대료를 자랑하는 건물에 어떻게 공공을 위한 무료 전망대가 들어설 수 있었을까요? 
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<figcaption> Horizon 22에서 바라본 런던</figcaption></figure></div> [...]

용적률 규제 없는 런던, 디벨로퍼와 지역사회가 두 마리 토끼를 잡는법

언젠가부터 노포(老鋪)라는 단어가 들려오기 시작했다. 노포란 ‘오래된 가게’라는 뜻으로 옛 고(古)자가 아니라 늙을 노(老)자를 써서 마치 사람을 대하는 것 같은 어감을 주는 것이 흥미롭다. 노포라는 단어가 자주 사용되기 시작한 것은 비교적 최근의 일인데 국내에 마땅한 단어가 없어 일본 단어를 대신 사용한 것으로 알려져 있다. 정작 일본에는 ‘老舖(시니세)&apos;라는 또 다른 한자 표기 방식도 존재한다. ‘老鋪’건 ‘老舖’건 오래된 가게는 언젠가 한 번 다뤄보고 싶은 대상이었다. 일반 시민이 가장 밀접하게 접할 수 있는 레거시 플레이스이기 때문이다.

여러 가지 이유에서 한국에는 오래된 가게가 드물다. 뿌리 깊은 사농공상의 가치관으로 인해 상업을 천시해 온 것, 한국전쟁과 급격 [...]

건축가 황두진의 레거시 플레이스 ③장충동 태극당

인터페이스, 카펫타일, 프라임오피스, 카펫, 지속가능성

5화. 카펫계의 파타고니아를 아시나요? 

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<div>일하고, 놀고, 살고 싶은 동네 이야기를 담아내는 &apos;시티&amp;&apos;의 두 번째 시리즈는 여의도입니다. 여의도는 도시를 움직이는 주요 기능이 모두 위치한 지역입니다. 국회의사당으로 대표되는 정치지구, KBS를 주축으로 한 방송지구, 63빌딩이라는 국내 최초의 초고층 빌딩이 자리잡은 상업지구, 한강시민공원과 여의도 광장 등 대규모 녹지지구, 증권거래소가 위치한 경제지구 등 다기능을 수행하고 있습니다. 아파트로 이루어진 주거지구 기능도 빼놓을 수 없습니다. 그렇기에 도시 변화가 어떻게 개인의 삶에 영향을 미치는지 알아보기에 최적화된 지역이기도 합니다. 동시에 에리어 매니지먼트의 순기능을 살펴보기 좋습니다. 여의도 지역의 변화를 통해 사람, 커뮤니티, 기업이 함께 만들어 가는 동네의 </div></blockquote> [...]

여의도 아파트, 주거, 직주라이프, 브라이튼, 여의도라이프

3화. ‘직주’의 도시 여의도 라이프를 듣다 

552회 미국 시니어하우징 시장을 보고 느낀 것들(송창은 지방행정공제회 해외부동산팀장, 김경민 메리츠대체투자운용 본부장)

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<div>요즘 시장에서 가장 큰 관심을 받고 있는 분야를 꼽으라고 하면 챗GPT로 급부상하고 있는 인공지능(AI) 관련 산업인 것 같습니다. 예전부터 관심이 많은 분야였지만 지금처럼 관심이 뜨거웠던 적은 없었던 것 같습니다. AI 산업이 부상하다 보니 상업용 부동산 시장에서는 관련 섹터인 데이터센터에 대한 관심이 많습니다. 니치섹터임에도 불구하고 필자가 최근에 가장 많은 제안을 받고 있는 섹터이기도 합니다. 하지만 아직 투자 경험이 없어 계속 고민만 하고 있습니다. 그래서 이번에는 데이터센터와 관련해서 필자의 생각을 공유하고자 합니다. 아직 필자도 투자 경험이 없고 데이터센터 관련 지식도 충분하지 않아 데이터센터에 대해서 이야기 하기에는 부족한 면이 있을 수도 있지만 기관투자자로</div></div> [...]

기관투자자가 데이터센터에 투자하기 전에 고려하는 것들

신도철 SK리츠운용 대표와 김지욱 신한리츠운용 대표가 나란히 리츠업계를 떠납니다. 지난주 모그룹 인사를 통해 떠난다는 소식이 차례로 알려졌는데요. 공교롭게 서울파이낸스센터(SFC)에 거점을 둔 두 곳의 리츠운용사 수장이 모두 바뀌는 셈입니다.
사실 두 대표이사는 여러모로 공통점이 있습니다. 3년 안팎으로 운용사를 이끈 점(정확히는 신도철 대표 2021년 3월, 김지욱 대표 2022년 1월 부임), 부동산과는 직접적 레코드가 없던 인물이란 점, 무엇보다 모그룹에서 탁월한 성과를 남긴 인물이란 점 등입니다. 지난해도 둘의 연임 여부는 뜨거운 이슈이기도 했습니다.
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<figcaption>*좌 신도철 SK리츠운용 대표, 우 김지욱 신한리츠운용 대표</figcaption>
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차이점도 있습니다. 가장 확연한 부분은 바로 경영 스타일입니다. 신 대표는 직접 나서서&nbsp; 진두지휘하는 스타일입니다. IR에서도 한번도 빠짐없이 전면에 나서서 진행하기도 했습니다. 반면 김 대표는 CIO와 실무진들의 관리와 성과창출에 더 힘을 싣는 유형이었습니다. 
결과적으로 신 대표는 SK리츠를 국내 최대 자산, 시가총액의 반열에 올렸습니다. 자산 규모는 2위권 리츠들과 두 배 가까이 격차가 벌어지기도 했죠. 외국 투자자들 사이에서도 K리츠 투자를 검토할 때 최우선 순위로 고려하는 종목으로 위상이 올라갔습니다.
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<figcaption>*SK리츠 포트폴리오</figcaption>
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물론 여러 우여곡절이 있기도 했습니다. 고금리 한파 속에도 잇따라 그룹 자산을 편입하면서 재무구조가 둔화하기도 했고, 일부 자산 편입에 대한 이슈가 확대되기도 했습니다. 그럼에도 분위기를 뒤바꿀수 있었던 이유는 가장 중요한 ‘주가’가 빠르게 반등했기&nbsp; 때문입니다.
김 대표 역시 K리츠의 간판 격인 신한알파리츠의 위상을 견고히 한데 더해 각종 딜에서 신한리츠운용이 가장 두드러진 모습을 보이는 퍼포먼스를 만들었습니다. 올해 리츠 운용사 가운데 가장 많은 딜을 따냈습니다. 신한리츠운용은 최대 실적을 예고하고 있죠.
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<figcaption>*신한리츠운용의 3개 상장 리츠</figcaption>
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물론 마찬가지로 아쉬운 부분도 있습니다. 대표적으로 상장 이전은 물론 이후에도 계속 뜨거운 감자가 된 신한글로벌액티브리츠 IPO에 대한 의구심은 계속 있습니다. 또한 리더로서 시장과의 소통에 소극적이었던 부분에 대한 평가도 계속 따라붙고 있습니다.&nbsp;
리더가 떠난 자리에는 항상 공과 과를 남깁니다. 특수한 경우를 빼고는 공만 남기는 이도 없고, 과만 남기도 이도 없습니다. 공의 이면에 과가 잔재로 남기도 합니다. 훗날 공이 과로, 과가 공으로 바뀌기도 하죠. 이는 운용사뿐 아니라 어떤 조직을 막론하고 해당됩니다. 때문에 바통을 이을 받을 후임자의 역할이 매우 중요합니다.
새로운 수장으로 선임된, SK그룹 내 재무 및 전략 파트에서 커리어를 쌓은 장근준 SK리츠운용 신임 대표와&nbsp;신한금융그룹 내 부동산 전문가로 꼽히는 임현우 신한리츠운용 신임 대표는 K리츠의 간판 종목들을 어떻게 변화시키고, 리츠 비즈니스를 어떻게 한 단계 반석에 올릴 지 궁금해집니다.

3년여 여정 끝내는 SK리츠운용과 신한리츠운용 수장들 

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지난주(3월 25~29일) K리츠 시장은 배당락 여파로 크게 휘청거렸습니다. 1% 가까운 하락률을 기록했는데요. 지난 1월 중순(1월 15~19일) 이후 최대 하락폭입니다. 
사실 3월과 9월은 6월, 12월(각각 7개 리츠)에 이어 많은 리츠들이 배당기준월에 해당하는 시기입니다(5개). 그 영향을 고스란히 받았습니다. 이들 외에도 전반적으로 그동안 보여왔던 전반적 상승 흐름도 꺾였습니다. 20개 K리츠 간데 75%인 15개 리츠가 마이너스 수익률을 보였습니다. 예상치에 부합했던 물가 이슈(미국 2월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수)도 별 효과는 없었습니다. 코스피는 보합세를 보였습니다.
<a href="https://seoulpi.io/article/00268881563605065728">다시 상승세 올라탄 K리츠, 주목도 끌어올린 이지스레지던스리츠</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00266305385270394880">물가 이슈에 치솟은 미국 국채금리, K리츠 상승무드 ‘제동’</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00263768467412402176">'역대급' 주간 수익률, 관심도 끌어올린 ‘골리앗 리츠들(SK∙ESR켄달)’</a>
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<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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개별 리츠 별로도 3월 배당기준월인 5개 리츠(신한알파리츠, SK리츠, 디앤디플랫폼리츠, 미래에셋글로벌리츠)의 부진이 두드졌습니다. 이들 평균 수익률은 -2.6%로 집계됐습니다. 용산더프라임타워 매각에 따른 특별배당으로 배당수익률이 10% 안팎으로 치솟은 신한알파리츠는 배당락(3월 28일) 이후에만 7.5% 가까이 하락했습니다. 마스턴프리미어리츠 역시 큰 낙폭을 기록했습니다(배당락 이후 -4%). 반면 이리츠코크렙과 KB스타리츠는 1%대 수익률을 올리며 2주 연속 상승세를 이어갔습니다.
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<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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서울프라퍼티인사이트가 집계하는 주목도 기준 K리츠 순위는 한 주 전과 거의 변화가 없었습니다. 존재감이나위상이 크지 않던 이지스레지던스리츠가 다시 한번 최상위권을 차지했습니다. 국내 유일의 레지던스 리츠인 이지스레지던스리츠는 지난해 11월 3,400원대로 최저점을 찍은 후 올 들어 빠르진 않지만 완만하게 회복 흐름을 보이고 있습니다. 주가와는 상관없이 배당안정성도 양호합니다. 2022년과 2023년 각각 266원의 주당배당금(DPS)를 기록했습니다. 최근에는 사모사채에 이어 ESG 공모 채권도 성공적으로 발행하며 조달 측면에서도 합격점을 받고 있습니다.
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<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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신한알파 등 5개 리츠 배당락, 두달새 가장 컸던 하락폭 

<div>NH투자증권은 지난해 증권사 중에서는 최초로 기관 전용 부동산 사모펀드(PEF), 즉 부동산자산운용 비즈니스를 본격적으로 시작했습니다. NH투자증권이 기관 전용 부동산 사모펀드 비즈니스를 시작한 것은 총액인수 후 셀다운 하는 형태의 단기적인 브로커리지 모델을 넘어 장기적인 관점에서 투자자들과 신뢰를 쌓고 지속가능한 비즈니스 모델을 발굴하기 위함입니다. 이를 위해 NH투자증권은 작년 말 2,000억원 규모의 블라인드 펀드를 조성했습니다. NH투자증권을 비롯한 농협금융그룹이 전체 에쿼티 중 약 64%를 출자하고 공동 GP를 맡은 ARA코리아자산운용, 부동산 개발회사 KT에스테이트 등이 공동 투자자로 참여했습니다. 특히 NH투자증권의 기관 전용 부동산 사모펀드는 주로 대출에 투</div> [...]

NH투자증권 '기관 전용 부동산 PEF'의 존재감, 관수동 오피스 개발사업부터 SFC까지 

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지난주(3월 18~22일) K리츠 시장은 다시 완만한 주가 회복세를 나타냈습니다. 한 주 동안 약 1%대를 상회하는 상승률을 보였는데요. 전주의 둔화 기류가 주 초반에도 이어졌지만 19일 이후 완연하게 반등했습니다. 마지막 날인 22일에 1% 가까이 상승했습니다. 21일(한국 시간) 파월 미국 연준 의장이 FOMC 회의에서 연내 금리인하를 공식화했다는 점 자체가 긍정적 효과를 일으켰습니다. 물론 여전히 신중한 입장을 보이는 등 아직 구체적인 금리인하 시기에 대해서는 불명확한 상황입니다.
&nbsp;<a href="https://seoulpi.io/article/00266305385270394880">물가 이슈에 치솟은 미국 국채금리, K리츠 상승무드 ‘제동’</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00263768467412402176">'역대급' 주간 수익률, 관심도 끌어올린 ‘골리앗 리츠들(SK∙ESR켄달)’</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00261249299316256768">추세적 회복 이어간 K리츠, 밸류업 약효 떨어진 코스피</a>
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<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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ESR켄달스퀘어리츠는 가장 돋보인 한 주를 보냈습니다. 3월초 인상적인 회복 구간을 보이다 잠시 주춤했지만 지난주에 다시 가파른 상승세를 나타냈습니다. 6%에 가까운 수익률입니다. 사실상 K리츠의 한 주간 수익률을 ‘하드캐리’ 했을 정도입니다. ESR켄달스퀘어리츠의 주가는 어느새 4,400원으로 회복했습니다. 광화문G타워 편입을 일주일 가량 앞당겨 완료한 신한서부티엔디리츠가 뒤를 잇고 있습니다. 상승과 하락을 반복하고 있지만 추세적으로는 우상향 곡선을 그리고 있습니다. 반면 롯데리츠는 1.4% 가량 하락하며 한 주를 마쳤습니다.
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<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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서울프라퍼티인사이트(SPI)가 집계하는 주목도 기준 K리츠에서는 이지스레지던스리츠가 모처럼 최상위권에 올랐습니다. 배당금 계획을 발표(1년 누적 DPS 266원)하면서 한 주 전 순위권에 진입하기도 했는데요. 이달 중순 220억원 어치 사모사채 발행에 이어 28일엔&nbsp;250억원 규모 회사채 자금조달 완료를 목전에 두고 있습니다. 이번에는 공모로만 '소셜본드', 즉 ESG채권을 발행합니다. 공사모 회사채의 트랜치(만기)를 늘리는 등 조달 안정성에 초점을 맞춰 회사채 리파이낸싱을 추진하고 있습니다.
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