<아듀 2024년, 웰컴 2025년>

안녕하세요. SPI 고병기 편집장입니다. 2024년이 저물어갑니다. 매년 반복되는 말이지만 올해는 그 어느 때보다 다사다난 했던 한 해였던 것 같습니다. 상업용 부동산 시장과 리츠 시장도 연초 기대했던 것 보다 더 힘든 한 해를 보낸 것 같습니다. 새해에는 모든 이들에게 보다 좋은 이들이 가득하기를 기원합니다. 묵은해를 보내고 새해를 맞이하면서 올해 상업용 부동산 시장을 돌아봅니다.

부동산의 미래는 감각이다, '미나 페르호넨'의 감각 

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<div>한국 리츠 시장은 다른 글로벌 리츠 시장과 구분되는 독특한 특징이 있습니다. 바로 대기업들이 주도해서 만드는 스폰서 리츠가 큰 비중을 차지한다는 점입니다. SK리츠, 롯데리츠, 한화리츠, 삼성FN리츠가 대표적인 사례입니다. 이들 대기업 스폰서 리츠가 한국 리츠 시장의 양적 성장에 기여를 해온 것은 사실입니다. 다만, 대기업 스폰서 리츠에 대한 비판적인 시각도 존재합니다. 대기업들이 자산을 유동화하는 과정에서 투자자들보다 스폰서의 이해관계를 앞세우면서 리츠 시장에 대한 신뢰도를 떨어뜨리고 있기 때문입니다. 스폰서의 입장을 앞세우다 보니 시장의 투자자들과 섬세하게 소통하려는 노력이 부족하다는 점도 대기업 스폰서 리츠에서 공통적으로 발견되는 문제입니다. 그러다 보니 현재 시장</div></div> [...]

디테일 놓친 '신세계', 리츠 설립 해 넘긴다

국내 상장 리츠 시장이 본격적으로 커지기 시작한 2020년 이후 운용사, 신탁사, 일반기업 등은 줄줄이 리츠 비즈니스에 도전장을 내밀고 있습니다. 연간 3곳 수준이던 신규 인가 건수가 지난해 17곳에 육박한 점은 뜨거운 분위기를 그대로 보여주고 있습니다. 당시 사업에 뛰어든 곳들은 대부분 상장 리츠란 큰 포부를 갖고 뛰어들었습니다. 하지만 기대 대비 진행 상황이나 성과, 분위기는 상당히 다릅니다. 금융그룹의 힘을 업거나 든든한 모기업 스폰서 효과를 누리는 곳들은 리츠 비즈니스에 상당한 탄력과 힘을 받고 있습니다. 반면 막연한 기대만 갖고 뛰어들었거나 규모 싸움에서 밀리는 곳들은 사실상 답보 상태에 머무는 경우가 많습니다. 특히 최근 오피스 등 기초자산 확보나 인력 영입 측 [...]

희비 갈리는 리츠AMC, 멀어지는 상장리츠 꿈

코람코자산신탁

코스피상장

기업구조조정

리테일형

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<div>지난해부터 국내외 여러 투자자들이 인수를 타진했으나 딜 클로징을 하지 못했던 ‘머큐어 앰배서더 서울 홍대’가 최근 다시 매각에 속도를 내고 있습니다. 그간 CDL, KB자산운용, 스마일게이트자산운용, 블랙스톤 등 여러 곳이 머큐어 앰배서더 서울 홍대에 관심을 나타냈으나 거래가 마무리되지 않았는데요. 이번에는 거래가 성사될 가능성이 높다는 관측이 나옵니다. 실제 시장의 관심도 뜨겁습니다. 다수의 매수 후보자들이 자산 투어를 진행하는 등 큰 관심을 나타내고 있습니다. 자산 투어를 했다고 해서 모두 입찰에 참여하는 것은 아니지만 지금과 같은 분위기라면 최소 3~5곳은 입찰에 참여해 경쟁을 벌일 것으로 예상됩니다. 
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<figcaption>머큐어 앰배서더 서울 홍대</figcaption>
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<div> 추석 전인 9월 12</div></div> [...]

추석 전에 입찰하는‘머큐어 앰배서더 서울 홍대’, 매각 속도 내는 이유

<div>최근 진행된 오피스 입찰 결과를 보면 자산 간 양극화 현상이 갈수록 심화되고 있습니다. 유동성이 부족한 상황에서도 삼성그룹의 서초 삼성타운을 구성하는 세 개 자산 중 하나인 ‘더에셋’과 같은 자산에는 시장의 관심이 쏠리고 있지만, 영등포 타임스퀘어의 경우 입찰에 참여한 곳이 하나도 없을 정도로 시장의 관심이 없었습니다. 또 정동빌딩과 서울역 T타워 등은 매도자와 매수자 간에 눈높이 차이가 크게 나타나 매각 절차가 속도를 내지 못하고 있습니다. 이처럼 서울 오피스 시장의 양극화가 심화되고 있는 가운데 입지가 외지거나 자산의 퀄리티가 다소 떨어지는 오피스 매물들이 계속 쏟아지고 있습니다. <a href="https://seoulpi.io/article/00286302555159408640">입찰 참가자 없었던 영등포 ‘타임스퀘어’와 양극화</a> </div>
<div>구로, 상암 등 비핵심 권역에</div> [...]

양극화 심화 속 지밸리비즈플라자, 상암디지털드림타워도 매물로

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삼성증권이 최근 쿠팡의 대규모 투자 분위기가&nbsp;&nbsp;ESR켄달스퀘어리츠의 가치와 존재감을 키우고 있다고 평가했습니다. 실제로 최근 ESR켄달스퀘어리츠가 가파른 주가 회복 행진을 벌이고 있죠. 올해만 주가 상승률이 30%를 훌쩍 상회하고 있습니다.
쿠팡은 8일 부진한 1분기 영업실적을 발표했는데요. 영업이익은 급감했고 순이익은 적자전환했습니다.&nbsp;작년 말 인수한 파패치 비용,&nbsp;알리와 테무 등&nbsp;C커머스의 국내 시장 진출에 대응하기 위한 마케팅 비용 등의 영향이 컸습니다.&nbsp;
하지만 삼성증권은 쿠팡의 이러한 분위기는 역설적으로 향후 공격적 물류센터 투자를 시사한 것으로 평가했습니다.&nbsp;실제로 쿠팡은 실적발표와 함께 대규모 물류투자를 강조했죠.&nbsp;
이경자 삼성증권 리서치부문 대체투자팀장은 “포트폴리오에서 임차인의 과반이 쿠팡인&nbsp;ESR켄달스퀘어리츠는&nbsp;C커머스와 쿠팡 간 경쟁의 최대 수혜자”라며 “ESR켄달스퀘어는&nbsp;물류 전문 리츠로 사이클 주식이기에 업황 턴어라운드 초기에 투자해야 한다”고 덧붙였습니다.
<a href="https://seoulpi.io/article/00271423782233133056">삼성증권 “ESR켄달스퀘어리츠, 알리∙쿠팡 경쟁 최대 수혜주”</a>
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/W5YjNU5iRfQKxrkg9oDYkyLRJ92JuSOW.jpeg" alt="">
<figcaption>*출처:SPI</figcaption>
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&nbsp;한편 삼성증권은 국내 물류센터 수급 균형이 당초 예상했던&nbsp;2026년에서&nbsp;2024년 말로 앞당겨질 것으로 전망했습니다. 2023년&nbsp;4분기를 정점으로 물류센터 공급은 꺾이고 있고, 2024년 공급은 전년 대비&nbsp;37%&nbsp;감소할 것으로 예상했는데요. 2025년은 예년의 절반 수준으로 전망했습니다.&nbsp;
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