<div>서울역 일대의 잠재력에 주목해서 시작된 이지스자산운용의 ‘이오타 서울(밀레니엄 힐튼+서울역/메트로)’ 프로젝트가 속도를 냅니다. 이지스는 지난 24일 ‘양동 도시정비형 재개발구역 4-2·7지구’ 재개발에 대한 사업시행 계획인가가 고시됐다고 밝혔습니다. 내년 1분기 관리처분계획인가 완료 후 내년 상반기에 착공할 예정입니다. 사업시행자인 와이디427피에프브이는 이지스, 현대건설, 신한금융그룹이 주주로 참여하고 있으며 지난 2022년 초 밀레니엄 힐튼 인수 완료 후 서울역과 남산 사이에 위치한 양동구역 내 2개 지구를 대상으로 대규모 도심 재생 사업을 추진 중입니다. 이번 사업시행계획인가 대상은 사업의 중심축인 힐튼 부지로 연면적 33만 8,982.69㎡ 규모에 달합니다. 또한</div> [...]

이지스 ‘이오타 서울’의 청사진, 슈퍼 사이클과 도심 중심축의 이동

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<div>ESR켄달스퀘어는 지난 2015년 캐나다연금투자위원회(CPPIB)와 네덜란드연기금 APG와 조성한 물류센터 개발 펀드를 시작으로 글로벌 연기금들과 손을 잡고 한국 물류센터 투자를 본격적으로 시작했습니다. 이후 2018년에는 CPPIB와 손을 잡고 코어플러스-밸류애드 전략의 매입형 펀드를 선보였으으며 2020년 12월에는 상장 리츠(ESR켄달스퀘어리츠), 올해 2월에는 오픈엔드 코어 펀드까지 출시하면서 개발부터 코어, 퍼블릭부터 프라이빗까지 풀 사이클을 완성했습니다. 한 마디로 물류센터 투자 시장의 토탈 솔루션을 제공하는 곳습니다. 여기어 더해 올 하반기에는 부동산 대출 펀드까지 추가했습니다. ESR켄달스퀘어와 2015년부터 10여년간 호흡을 맞춰온 CPPIB와 손을 잡고</div></div> [...]

ESR켄달스퀘어의 부동산 대출 펀드, 서이천 CJ프레시웨이 물류센터 개발사업에 첫 투자

<서울파이낸스센터가 남긴 이야기들> 서울 오피스 시장을 상징하는 자산 중 하나인 '서울파이낸스센터(SFC)' 매각이 철회됐습니다. 싱가포르투자청(GIC)이 처음으로 한국에 투자한 자산이고 25년 만에 매물로 나왔다는 점에서 시장의 관심이 상당히 높았던 자산입니다. 결과적으로 매도자와 매수자 간의 눈높이 차이로 매각을 하지 않기로 결정했는데요. SFC 매각이 공식화된 것은 지난 8월 말입니다. 하지만 SPI에서는 작년 말부터 SFC 매각 가능성에 대해 이야기 하기 시작했는데요. SFC가 남긴 이야기들을 소개합니다.

물류센터 명가 ‘ADF운용’, 경쟁력 있는 코어 자산 인수로 존재감 

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<div>지난 글 <a href="https://seoulpi.io/article/00300528032376172544">마천루의 시작점, 시카고 &apos;디어본 스트리트&apos;</a>에서는 시카고스쿨의 초기 마천루사에 대해 알아보았다. 이번 글에서는 시카고의 문화예술 도로이자 가장 중요한 번화가 중 하나인 미시간 애비뉴에 대해 알아보자.</div>
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<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/CKDXz9Odlrc5EfEED0qu21Cs0x0Nf5Cb.jpg" alt="" />
<figcaption>미시간 애비뉴(노랑색)는 그랜트파크와 밀레니엄파크과 연접한다. 또 미시간 애비뉴는 시청과 뮤지엄 캠퍼스 사이에 있다. 이 도로의 랜드마크 건축으로는 오디토리움(2), 시카고 중앙 미술관(3), 시카고 애틀래틱 클럽(4), 시카고 컬쳐센터(5)가 있다.</figcaption>
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현재 미시간 호수에 인접한 수변 도로는 레이크 쇼어 드라이브이지만 한때 미시간 애비뉴는 시카고 동쪽 끝 수변도로였다. 그러다가 미시간호 호안을 간척하여 땅이 생기면서 수변 도로의 위치를 벗어났다. 간척한 </div> [...]

시카고를 대표하는 번화가 '미시간 애비뉴'의 랜드마크 건축

올해 유상증자 러시의 마지막 주자인 마스턴프리미어리츠가 지난한 공모 절차를 밟고 있습니다. 앞서 다수 리츠가 투자자 모집에 성공한 만큼 낮은 발행가, 적은 조달 규모에 이례적인 할인율(10%)를 감안하면 어려운 환경 속에 일정 부분 선전 기대감도 있었는데요. 최근 시장 전반의 침체가 가중되면서 공모 분위기는 더욱 불리하게 돌아가고 있습니다. 
&nbsp;<a href="https://seoulpi.io/article/00347877123917938688">마스턴프리미어리츠의 유상증자, 1년 전 미래에셋글로벌리츠가 떠오른 이유</a>
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/nbRi9KgJH2EeLz6bhaqzC9A4SIO2d0YU.PNG" alt="">
<figcaption>*유상증자 조달액 사용 계획</figcaption>
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실제로 국내외 매크로 변수가 상존한 가운데 개별 리츠 증자로 수급이 꼬여버린 상황이 지속돼 왔는데요. 12월초 불가항력에 가까운 정치권 이슈가(비상계엄, 탄핵) 부상하면서 시장의 불확실성은 더욱 확대 됐습니다. 지난주 대다수 K리츠가 큰폭의 하락세를 기록한 가운데 전일(9일) 하루 동안 K리츠 주가는 평균 4% 가깝게 빠졌습니다.
마스턴프리미어리츠 역시 예외는 아닙니다. 증자 발표 직전인 지난 10월 25일 2,000원대를 상회하던 주가는 현재 1,500원대까지 하락했습니다. 약 25% 가량 하락한 셈인데요. 조달 규모 역시 120억원에서 91억원으로 줄었습니다. 문제는 K리츠는 물론 코스피 전반의 하락세가 그칠줄 모르고 계속된다는 점입니다. 단기적인 방향성은 예측불가입니다.
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<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/KqoKXFW0ywIjgfmWprcSnn6tNuhUZFD4.PNG" alt="">
<figcaption>*마스턴프리미어리츠 올해 주가 흐름, SPI</figcaption>
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단적으로 주가가 추가 하락한다면 투자자들이 구주주 청약에 참여할 명분 자체가 사라집니다. 최종 발행가를 1,486원으로 확정한 상황에서 일정 수준의 격차(최소 5~10% 수준)가 유지되어야 최소한의 투자 유인이 생기죠. 하지만 주가는 기대와는 반대로 흐르는 흐름입니다. 개별 이슈 보다 시장 전체의 악재란 점에서 아쉬움은 클 수 밖에 없습니다.
마스턴프리미어리츠는 이달 10일과 11일 이틀 동안 구주주 대상 청약 절차를 밟고, 실권이 발생할 경우 13~16일 불특정 다수의 일반공모를 실시하는데요. 분위기 개선이 시급한 상황입니다. 특히 최종 실권주를 증권사가 인수하지 않기 때문에 투자자 참여 자체가 조달액과 직결(주주우선 공모로 실권주 미발행), 청약 결과 자체가 상당히 중요합니다.
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/EkaFJMo44MtqTMvp0OJfVz5AzRKmp9ms.PNG" alt="">
<figcaption>*지난 11월 8일 보낸 주주서한</figcaption>
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극심한 한파까지 겹친, 마스턴프리미어리츠의 지난한 유상증자 레이스

지난 6월, 삼성FN리츠의 유상증자 발표로 시작된 K리츠 증자 행렬은 지금까지 총 6개 종목의 신주 상장 완료로 이어졌습니다. 디앤디플랫폼리츠와 마스턴프리미어리츠 두 곳 역시 신주 상장만을 남겨두고 있는데요. 첫 주자가 나선 이후&nbsp;6개월 가량이 지난 시점입니다.&nbsp;유상증자 이후 최근 시점까지의 주가 흐름은 어떻게 나타났을까요. 신규 투자자의 관점에서 최종 발행가와 주가의 간극을 살펴봤습니다.
<a href="https://seoulpi.io/article/00304883273116987392">쏟아지는 유상증자 물량, '최적 공모' 셈법 고심하는 K리츠</a>
&nbsp;<a href="https://seoulpi.io/article/00342809602005168128">순항하는 K리츠 유상증자, '빅딜(Big deal)' 공모는 이제부터 </a>
우선 이들 리츠의 주가 흐름을 보기 전에 시장 전반의 분위기를 감안할 필요가 있습니다.&nbsp;6~8월엔 분위기가 나쁘지 않다가 9월 이후 극심한 한파가 나타나고 있는데요. 전체 평균으로 보나 리츠 지수로 보나 침체된 기류는 뚜렷합니다.&nbsp;그럼에도 일부는 오히려 상승하는 등 각 리츠의 수익률은 다소 상이하게 나타났습니다.
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/QVRrdHjBke6TGMNtmBmQpHqaQZDwshIz.png" alt="">
<figcaption>이미지에 대한 설명을 작성해주세요.</figcaption>
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가장 먼저 선전하는 흐름을 보이는 곳은 이지스레지던스리츠입니다. 시장에 한파가 불기 전엔 8월 증자 계획을 발표한 이후 10월초에 공모 절차를 마무리한 곳인데요. 유상증자 이전과 이후에 상대적으로 견고한 주가를 유지하는 곳입니다. 증자 계획을 밝힐 당시 가격(최종 발행가&nbsp;3,760원) 대비 현 주가는 4,000원을 바라보고 있습니다(5% 이상 상승).&nbsp;
&nbsp;<a href="https://seoulpi.io/article/00274281516909731840">이지스레지던스리츠가 꺼내든 ‘배당금 상향’ 카드</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00266688496676159488">‘리츠 ESG채권 개척자’ 이지스레지던스리츠, 구조 바꿔서 회사채 리파이낸싱</a>
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/8OvJKwUjaAAYTLb5YHFdedvoMXPzidiA.png" alt="">
<figcaption>*이지스레지던스리츠 주가 추이, 출처:SPI</figcaption>
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반면 다른 모습을 보이는 곳은 코람코라이프인프라리츠입니다. 초반 증자 가격(4,495원) 대비 10% 가깝게 하락한 4,050원의 주가를 보이고 있는데요. 공모가 끝난 이후 11월 배당락이 있었던 점을 감안해도 다소 의외의 모습입니다. 일부 기관자금의 이탈이 있긴 했지만, 코람코라이프인파리츠의 펀더멘털이나 시장 내 평가를 감안하면 상당히 고전하는 모습이 이어지고 있습니다.
&nbsp;<a href="https://seoulpi.io/article/00290274867903250432">삼성증권 “코람코라이프인프라리츠, 하반기 DPS '200원+α'”</a>
사실 두 곳은 삼성FN리츠와 함께 상대적으로 선제적으로 조달하면서 시장 한파의 영향을 별로 받지 않은 곳입니다. 때문에 일정 부분 시장 분위기를 감안하면 조정이 불가피한 흐름도 있습니다. 이지스레지던스리츠가 상당히 이례적인 흐름을 보이고 있다고 할 수도 있죠. 삼성FN리츠의 경우엔 약 5% 정도 하락한 주가 흐름을 보이고 있습니다.
한파 초입 공모를 진행하며 증자 기간에 주가가 크게 하락한 신한알파리츠, 롯데리츠, 디앤디플랫폼리츠(이달 18일 신주 상장), 등은 상대적으로 선방하는 모습을 보이고 있습니다. 모두 증자 최종 발행가와 비교하면 크게 차이가 나지 않는 수준입니다. 이들은 일정 부분 공모 기간에 큰 폭으로 주가가 조정을 받은 만큼 추가 하락까지는 이어지지 않았던 것으로 파악됩니다.
마지막으로 이들 가운데 유일하게 실권주가 나온 한화리츠의 흐름인데요. 사실 실권주를 인수해간 증권사의 오버행 이슈와 최근 리츠 시장 분위기를 감안하면 침체된 흐름이 당분간 이어질 것으로 예상됐는데요. 우려했던 수준으로 추가 악화되진 않고 나름 선전(?)하는 모습으로 보이기도 합니다. 하지만 증자 직전 주가와 비교하면 30% 가량으로 다른 리츠와 큰 격차가 있는 상황입니다.
<a href="https://seoulpi.io/article/00355490761348521984">한화리츠의 대규모 유상증자가 남긴 이슈들</a>
<a href="https://seoulpi.io/article/00338209675798487040">요동치는 주가, 불확실성 커지는 한화리츠</a>
<figure class="image"><img src="https://cdn.seoulpi.io/feed/t7mwx2ze8IcF8o1ZV5Yguru2Ac9FISDl.png" alt="">
<figcaption>*한화리츠 주가 추이, 출처:SPI</figcaption>
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